万博体育手机app,万博体育app官网,万博原生体育app美国运动服装公司耐克(Nike)在2013年表现强劲,其股价上涨近60%,主要得益于所有部门,产品类型和地域的强劲表现。根据我们的分析,该公司预计2013年的收入将达到277亿美元,同比增长约12%。 2013年末,该公司管理层公布了其2017年的收入目标,预计到2017年将产生360亿美元的收入。对实现这一目标至关重要的一个因素是该公司的品牌服装部门。根据我们的分析,这个部门是耐克估值的第二大贡献者,仅次于鞋类部门。在本文中,我们将仔细研究品牌服饰部门。 我们对NIKE的估价为67.49美元,意味着市场价格下跌约15%。 请参阅我们对耐克的完整分析 什么是耐克品牌服饰? 耐克以耐克品牌销售运动服装和配饰,包括运动风格的生活方式服装和运动包。这些产品主要用于补充耐克鞋类,并通过相同的营销和分销渠道销售。 服装主要包括夹克,帽子,裤子,T恤,毛衣,内衣,泳装,短裤,袜子,裙子,上衣和腰带。男人,女人和孩子,特别是那些喜欢运动风格的服装的人正在世界各地购买。 该部门的主要推动因素: 全球体育服装市场 预计到2019年,全球运动服装市场将以4%的速度增长,总价值达到1350亿美元。相比之下,耐克服装销售额在2010 - 2013年间以12.3%的复合年增长率增长,超过了整个行业的增长速度。我们相信,由于创新的产品组合,卓越的市场地位和强化的营销活动,耐克的服装销售将在未来继续快速增长。我们预计,在我们的预测期结束时,耐克将占据6.5%的市场份额。 支持我们对Nikes在该市场中的份额预测的关键因素如下: 耐克目前被公认为世界顶级运动品牌之一。 作为品牌大使,耐克在全球拥有几位顶级运动员。该公司利用这些代言人的全球吸引力来创造品牌知名度并推广其产品。 耐克服装销售额的39%来自北美,该公司是公司的市场领导者。 2014财年上半年,来自北美的服装收入增长了9%。我们预计,在创新产品组合和卓越营销的推动下,耐克在这个市场中将继续保持强劲增长。 耐克服装销售额的14%来自中国,该公司近期一直在努力。在2014财年第二季度,耐克的中国收入增长了4%,但服装收入增长了8%。鉴于该公司在该地区重新定位其品牌的重大努力,似乎耐克可能最终找到了在中国运动服装市场获得稳固立足点的正确策略。该公司预计在2014 - 2017年期间中国将实现两位数的低增长。我们认为这个目标有点雄心勃勃,收入增长应该万博体育投注,万博体育规则,万博体育公告在高位数左右。尽管如此,我们预计中国的销售将由该公司的品牌服装推动。 耐克服装销售额的29%来自欧洲。 2014财年上半年,西欧服装销售增长4%,中欧和东欧服装销售增长13%。由于报告的未来订单分别增长26%和13%,我们预计这一强劲的增长率将在2014财年下半年继续。 提高利润率 耐克品牌服饰部门的毛利率在2011年下降了2.4%,达到44.1%。这一下降主要是由于产品投入成本上升,包括材料和劳动力,这抵消了产品销售价格上涨的积极影响,以及直接面向消费者的业务的增长以及持续的产品成本削减计划带来的好处。 2012年,由于投入成本增加和货币影响不利,毛利率进一步下降至43.2%。此外,耐克通过提供折扣清理其在中国的过剩库存所采取的措施进一步影响了其利润率。展望未来,我们预计未来利润率将逐步增加,长期来看将超过45%。 支持我们对耐克品牌服装EBITDA利润率的预测的关键因素如下: 棉花是服装产品制造中使用的关键原材料之一。由于中国主要棉花产区的干旱以及印度的出口限制和巴基斯坦的洪水状况,2011年3月棉花价格达到每磅2.30美元左右的峰值。从那时起,棉花价格已经下跌,并且在2013年3月记录在每磅0.80-0.90美元左右。由于全球库存高企和棉花消费量下降,我们预计近期棉花价格上涨将受到限制,预期因素对耐克的投入成本有利。 虽然商品和运输成本上升的影响可能会对所有鞋类和服装制造商产生影响,但耐克作为市场领导者的地位可能使该公司能够更有效地承受这些压力。耐克在分销前几个月设定服装价格,因此任何短期价格下跌都可能源于投入成本增加的误判。展望未来,耐克可以利用其品牌知名度来提高价格并抵消进一步的成本增加。价格上涨将对利润产生积极影响。 随着耐克直接面向消费者业务的贡献越来越大,该公司对许可合作伙伴和批发分销商的依赖将会下降。这将有助于通过消除向中间商提供的佣金和利润来提高利润。 减轻因素可能是中国的劳动力成本上升。耐克制造商在中国,越南和泰国均匀分布。中国的劳动力成本有所增加,这一趋势可能会提高生产成本并降低耐克的毛利率。如果该公司无法将这些不断增加的投入成本转嫁给消费者,那么可能不得不考虑将其供应商转移到像柬埔寨这样劳动力成本较低的地方。 查看更多Trefis |查看互动机构研究(由Trefis提供支持) 像我们的图表?使用Trefis WordPress插件将它们嵌入到您自己的帖子中。万博,万博注册,万博注册地址