万博,万博注册,万博注册地址字体大小 克罗格(KR:纽约证券交易所代码:NYSE) 古根海姆证券(2016年12月5日,33:30) Kroger仍然是2017年最佳创意,目标是40美元。 我们将Kroger(股票代码:KR)的2016年和2017年每股估计收益分别下调至2.12美元(下跌0.01美元)和2.30美元(下跌0.05美元),以反映因持续通缩导致的股价低于预期。 管理层提供了2017年的隐含初始范围,主要是为了明年的预期。指导要求在额外一周之前实现每股盈利增长,并报告增长低于8%-11%长期目标的低端。额外的一周价值8美分左右,这意味着实际每股收益为2.20美元至2.30美元。我们的2.30美元估计高于2.26美元的预期。最后一周,我们的模型假设利息和税前利润(Ebit)仅增长了6.5%。 最重要的是,我们认为Kroger是利用食品通胀回升的最佳方式,具有良好的风险/回报。虽然未来两到三个季度可能会因持续通缩而保持震荡,但2017年的初步指引(即每股收益不低于2.25美元)应创造一个不低于当前价格的底线。 与此同时,我们与投资者的对话表明了对该名称的浓厚兴趣,并相信该股票将在消费物价指数(CPI)的二次衍生品变动中进行几个月的变动。因此,我们坚信最好早点购买股票。下一个数据点,即12月15日的11manbetx万博厅,万博体育安卓下载,万博体育外围真假月CPI,可能会出现适度的改善。 受通货紧缩影响的顶线动能的实际拐点对投资案例至关重要。我们认为这可能迫在眉睫,尽管实际通胀的回归可能会持续六个月。至于消费者价格指数,只要潜在趋势不会恶化,我们就可以看到改善,并且随后几个月可能会有进一步的增长。虽然近期略微负面的股票走势并不令人振奋,但实际第四季度业绩应该优于第三季度宽松业绩增长0.1%,可能更加适应天气以及其他零售商可能出现的选举后支出反弹。这将在3月报道。 Kroger是少数几家足以破坏市场定价的零售商之一。它在2009年实现了这一目标,当时毛利率(不包括燃料)侵蚀了80个基点;它今年没有这样做,毛利率(不包括燃料)仅下降5个基点。这部分反映了2009年通货紧缩带来的经济衰退,但也反映了经验教训,并认识到价格投资在通缩环境中不能很好地发挥作用。它们在通货再膨胀时期更好地工作,当人们可以通过提高价格来实现差异化而不是那些定位较差的同行。我们认为Kroger可能会在2017年下半年和2018年采取这种方式,增加毛利率下降,但更强的补偿和Ebit增长。 - 约翰海因博克尔 - 史蒂文福布斯 - 杰里沙利文 Hot Research中提到的公司是投资公司最近发布的研究报告的主题。他们的观点绝不代表Barrons.com或道琼斯的观点万博体育下载安装,万博manbetx新体育下载入口,msports世杯版ios下载